Emak compra Lavorwash

Il gruppo Emak, grande realtà internazionale specializzata nel settore delle macchine per la cura del verde, acquisisce l’83,1% di Lavorwash, azienda mantovana attiva nella progettazione, produzione e commercializzazione di una vasta gamma di macchine per uso sia hobbistico che professionale destinate al settore del cleaning quali idropulitrici, aspiratori, lavasciuga pavimenti.

Il 100% di Lavorwash è stato valutato a un enterprise value pari 55 milioni di euro e, considerando l’EBITDA normalizzato conseguito nell’anno 2016 pari 9,5 milioni, si ottiene un EV/EBITDA pari a 5,79. Il valore di tale multiplo relativamente al macro-settore “macchinarie apparecchiature”, di cui fa parte Lavorwash, si attesta intorno a un valore di 9,09 (fonte: InfoValuation), quindi risulta evidente che la target in questione è stata oltremodo sottovalutata. Un altro affidabile termine di paragone può essere il multiplo relativo alla recente acquisizione operata dal gruppo americano Tennant nei confronti di IP Cleaning, azienda anch’essa operante nel settore della produzione di macchinari per la pulizia. La valutazione del deal, avvenuto in data 24/02/2017, è stata pari a 11,9 volte l’EBITDA (8,3 volte se si considerano i benefici derivanti dalle sinergie di costo). Dunque, Lavorwash risulta considerevolmente sottovalutata sia rispetto al macro-settore “macchinari e apparecchiature”, sia rispetto a uno dei suoi principali competitor.

Fonte: Sito del gruppo Emak